Sands, Wynn Mendapat Manfaat dari Pembukaan Kembali China, Kata Goldman Sachs

Sands, Wynn Mendapat Manfaat dari Pembukaan Kembali China, Kata Goldman Sachs

Diposting pada: 23 Januari 2023, 11:47h.

Terakhir diperbarui pada: 23 Januari 2023, 11:59h.

Todd Shriber

Perekonomian China — terbesar kedua di dunia — muncul dari dampak buruk dari kebijakan nol-COVID yang telah berlangsung lama di negara itu dan ada keuntungan nyata bagi perusahaan yang berbasis di AS yang melakukan bisnis di sana.

Sands Wynn
Resor kasino Wynn Macau. Goldman Sachs mengatakan Wynn dan Sands termasuk di antara pemenang terkait China. (Gambar: CNN)

Di antara perusahaan Amerika yang paling terikat dengan pemulihan ekonomi China adalah operator kasino Las Vegas Sands (NYSE: LVS) dan Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN), yang bergabung untuk menjalankan tujuh resor terintegrasi di Makau. Saham-saham tersebut masing-masing naik 13,52% dan 20,37%, tahun ini, mencerminkan antusiasme investor untuk rebound Makau. Kebangkitan itu bisa dipicu oleh data ekonomi bullish dari China.

Pembalikan tiba-tiba dari kebijakan nol COVID China yang sudah lama berlaku berarti negara itu dibuka kembali lebih cepat dari yang diharapkan, ”tulis ahli strategi Goldman Sachs David Kostin dalam sebuah catatan. “Ekonom China kami sekarang memperkirakan pertumbuhan PDB sebesar 5,5% pada tahun 2023 (vs. 4,5% hanya dua bulan lalu).”

Pada tahun 2022, Makau — pasar operasi terbesar perusahaan — mencatat tahun terburuk dari data pendapatan game kotor (GGR) sejak administrasi khusus (SAR) dibuka untuk kompetisi asing hampir dua dekade lalu.

Pemulihan Sands, Wynn Didukung oleh Data yang Mendorong

Goldman memeriksa sekeranjang perusahaan yang berbasis di AS yang merupakan anggota Indeks Russell 1000 yang diikuti secara luas yang bergantung pada China untuk persentase penjualan terbesar. Firma riset hanya mempertimbangkan perusahaan dengan nilai pasar $10 miliar dan lebih tinggi. Baik Las Vegas Sands maupun Wynn Resorts masuk dalam daftar – relevan pada saat dolar AS dapat melemah.

“Keranjang perusahaan dengan eksposur pendapatan asing telah mengungguli prospek pertumbuhan global yang cerah dan kelemahan FX,” tambah Kostin.

LVS, perusahaan induk Sands China, menghasilkan 67% pendapatannya dari China (Makau) dan 100% penjualannya dari luar AS, menurut Goldman Sachs. Dalam “Keranjang Eksposur Penjualan China” bank, perusahaan game terikat dengan pembuat semikonduktor Qualcomm (NASDAQ: QCOM) dalam hal persentase pendapatan yang dihasilkan di China.

Wynn, yang mengendalikan Wynn Macau, bergantung pada China untuk 41% dari lini teratasnya. Dalam hal ketergantungan pendapatan China berdasarkan persentase, Sands dan Wynn adalah satu-satunya perusahaan non-teknologi yang masuk dalam 15 besar daftar Goldman.

MGM Resorts International (NYSE: MGM), meskipun berada di bawah daftar, juga merupakan bagian dari “Keranjang Eksposur Penjualan Tiongkok”, yang mengandalkan Tiongkok untuk 13% dari penjualannya. Itu berasal dari sekitar 56% operator di MGM China.

Sands, Wynn Mengungguli, Hidup Sesuai dengan Basket Billing

Tahun lalu, pasangan operator kasino ini termasuk di antara ekuitas game dengan kinerja terbaik dan dengan mudah melampaui pasar yang lebih luas.

Kekokohan Sands dan Wynn di tahun 2022 adalah hasil dari berkembangnya Marina Bay Sands di Singapura, sedangkan yang terakhir didukung oleh properti Las Vegas Strip dan Pelabuhan Encore Boston. Karena keduanya terbukti di babak awal tahun 2023, kinerja pasar yang terus meningkat dapat terjadi tahun ini. Pada titik itu, perlu dicatat keranjang China Goldman dapat mengungguli ketika dolar dan yuan China (CNY) bekerja sama.

“Kinerja (keranjang) vs. S&P 500 telah mengikuti jalur USD/CNY, melampaui indeks sebesar 5 pp YTD karena dolar telah menurun,” pungkas Kostin.

Author: Edward Smith